注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

齐鲁律师王青

执于一念,将受困于一念;一念放下,会自在于心间

 
 
 

日志

 
 
关于我

全国优秀律师事务所--齐鲁律师事务所合伙人、律师。基本业务是民商事诉讼、刑事辩护。 主要业务是项目投资、企业法律顾问。擅长业务是人身损害赔偿、知识产权、尽职调查。联系电话:13583182752。

网易考拉推荐
 
 

中国企业上市法定条件  

2013-03-13 21:52:46|  分类: 公司法类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
王家水:中国企业上市法定条件有四个

  2011年7月30日,由山东省人民政府金融工作办公室作为指导单位、东方财富网和《齐鲁周刊》联合主办的“中国力量——中国资本市场高峰巡回论坛”山东站在山东省济南市隆重举行。本站论坛以“加大发展资本市场全力打造资本强省”为主题,东方财富网进行全程直播。[点击进入专题]

  在活动中,国浩律师事务所合伙人王家水指出,企业上市,应该更加关注的是发行的条件,中国现在采取的企业上市审核制度是核准制,这与国外是有明显不同的。法定的上市条件有四个,第一是机构要健全,第二是要持续盈利,第三是要财务真实,没有虚假财务作帐的情况,第四是要合法经营。


  以下为文字实录:

  我为什么定名为中小企业改制及发行上市的法律问题?我是基于两点,第一是大型企业的改制上市,这种问题可能都不会遇到。比如我们的农业银行去年上市,它是国务院特批的,有很多环节都不需要企业,都是经过国务院的审批。我们更多的企业都是我们的一些中小企业,在改制上市的过程当中遇到的都是一些比较棘手的问题。第二个原因是我们国浩律师事务所,我们近几年来一直服务于中小企业为主。

  跟企业家座谈的时候,大家都会问到一个问题,就是我们发行上市的主体资格问题。中国办企业都有一个基本的规则,就是要对资格进行审查,像我们要当兵,要对你的成分进行审核,我们企业上市也是一样。对我们整个上市的主体各方面都要进行审查。作为发行上市的主题,首先应该是一家股份有限公司,有的企业家可能要问我们现在还不是一家股份有限公司,没有问题,如果你现在是一家有限责任公司,按照规定,要整体改制股份有限公司。改制的原则,审计的净资产为基础,来进行整理的改制。有的企业家可能会问我的企业现在还不是一家有限责任公司,我们都碰到过,我们的企业是按照个体工商户鉴定的,现在还不是一家公司法人。这样我们首先应该改制为公司,或者是改制为有限责任公司,或者是有限公司,就可以达到我们上市的基本条件。

  关于企业上市,应该更加关注的是发行的条件,既然我们国家现在采取的企业上市审核制度是核准制,这与国外是有明显不同的。我们上市条件里面的要求,第一要符合条件,法定的条件有四个,第一是机构要健全,第二是要持续盈利,第三是要财务真实,没有虚假财务作帐的情况,第四是要合法经营。

  作为发行上市的审核要求当中,我们是把它归纳为三个方面,第一是规范性,第二是独立性的要求,第三是持续性的要求。规范性的要求里面,我想现在基本上是这样的情况,第一对规范的连续性,就是从公司的设立、公司股权转让,以及现在存续的方式都要进行规范。同时规范性要求又是多面化的,要求我们在工商、税务、土地、环保、外资、海关、国资、会计、财务、劳动、安全、纪监及知识产权方面,比如我们的食品药品企业,还要涉及食品药品的管理,我们要上市的时候,都要有相关部门给我们出具一个证明,证明我们公司是规范的。规范性的第三个要求,还有一个延伸性,这主要是指我们的控股股东以及我们的下属机构,都要在合法性的各个方面符合相关部门的要求,没有受到相关处罚。而且要求我们的高级管理人员没有受到证监会或者是证券交易所的处罚。

  在规范性方面,我想简单谈几个具体问题,第一是公司的设立,也就是我们公司的出资,这个问题我们在跟企业家进行交谈的时候,多次碰到。不客气地说,我们很多的企业在出资的时候,有虚假出资的情况。这一些问题,因为出资的问题,我们大体上,比如我们国浩律师事务所研究的时候,大体归纳为20个方面的问题,今天因为时间非常有限,我就不再跟大家细讲了,如果大家在出资方面有一些具体的需要探讨的事情,咱们会后可以再进行讨论。

  第二个问题是股权转让。根据《公司法》的规定,股权转让必须有必须的程序,股东之间的转让,是不需经过其他股东同意,但是股东外面的自然人或者法人转让股权,必须要履行股东会的程序,也就是说要经过其他的股东同意。因为《公司法》规定,公司的股东对公司的股东向股东外的其他法人转让时,有优先购买权。股权转让的时候,如果我们的价格不够合理,也会造成一定的障碍。而且如果我们的股权转让过程中,我们有欺诈或者威胁,这都会给我们的公司上市带来很大障碍。股权转让过程中还会涉及到国有资产及集体资产的问题。国有资产和集体资产的转让,国家有明确规定,包括我们的《国有资产转让管理办法》以及相关的一些规定,对于国有资产和集体资产要求必须履行一个审批程序,而且要必须进行评估,而且国有资产的转让还必须要经过产权交易市场,通过一个公开的平台进行交易。

  我本来还想讲一下我们隐名股东的问题,这在我们时间比较长的企业当中存在比较多的问题,也有一些企业的企业家在成立公司的时候,考虑到相互担保等等问题,造成的隐名股东的存在。因为这个问题说起来时间会比较长,我们会后再进行交流。隐名股东的出现,它肯定会涉及到一个问题,就是我们企业和股东人数的问题,这个问题也涉及到一个非常复杂的过程,我们在清理的过程中也碰到过非常多的不同情况,具体清理起来都会采取不同的办法。当然,一个最主要的原则就是要求要公开、公正,还是在我们上市的材料中要进行披露,这是一个基本的要求。

  在我们的规范性方面,还会涉及到一个实际功能的界定,以及经营团队。这里不多讲了。

  我感到今天的论坛有私募基金和风险投资也来到了我们的现场,和我们的企业家会有一个对接,这里我想简单讲一下我们私募的时机及对上市的影响。首先私募对我们企业上市来讲是有一定的制约。因为私募基金在进入企业之前,都要对公司进行比较严格的信用调查,调查以后对我们的企业会有一个基本的判断,对我们企业能否上市,以及是否存在一些潜在的问题,我们都会进行了解。这样证监会在考虑这个问题的时候,因为有一家机构已经对我们的公司进行了充分的调查,在上市的过程当中,会起到一些积极的作用,当然消极的作用会牺牲掉一部分股权。

  对于私募的时机,在我们的操作过程中,我们感觉到这些资金的进来会给企业带来壮大的作用。我们确实在我们的操作中遇到这种情况,私募基金进来,可以更好的适应公司快速扩张的需要。我想讲一下,最近证监会对我们私募有一个最新的规定,私募的股权激励以及两次私募之间,证监会要求按照最高的价格来计算融资成本。就是高的减去低的中间的差价,不能进入企业的利润,这使得我们的私募要注意这些问题。

  对境外投资以及架构,我们今天到场的也有企业现在正在做,这一块我不多说了,因为涉及的国内和国外的法律比较复杂,今天我也不过多跟大家介绍。如果有企业感兴趣,我们在事后也可以进行再探讨。

  作为企业发行上市,我感觉到最主要的我们企业家问的时候,我想应该具备四个,第一是独立经营能力,第二是持续盈利能力,第三是持续经营的能力,第四是独立盈利能力。独立经营的能力要求在各方面,第一我们的资产要完整,资产的完整就要求我们的资产是独立于其他的企业,包括我们的知识产权必须是公司的,公司一直存续。它要成为公司的资产,就必须完整的进入公司的成本。第二是人员的独立,我想这个比较好理解,就是我们的经营团队、技术工人、管理成员,都是与公司签订了劳动合同。第三是要财务独立,第一是要有独立的财务机构,第二要有独立的财务人员,第三是要有独立的帐册,而不是与其他的混用。这个在我们的一些大型集团当中都有财务公司,我们企业的财务也在财务公司之内,这种情况是不符合上市要求的。第四是要求机构独立,机构独立就是我们的股东大会要独立。第五是要求业务独立,这就是要求我们的公司独立经营产品、市场,不依赖于其他任何的第三方。独立经营能力的要求,就是要体现在五个方面,第一我们要摆脱同业竞争,同业竞争是要绝对禁止的,不要有实质性的同业竞争,对于关连交易,我想跟大家简单介绍一下我们的关联方,有母子关系、兄弟关系、任职关系等等关联类型,对于关连交易的审查,现在并不是绝对禁止,但是对关连交易是有具体要求的。第一对关连交易的原因,一定要在我们上市材料当中必须说明,关连交易的内容也是要说明的,第三就是我们的关连交易占我们整个的采购额的比例,第四就是我们采购的价格或者是销售的价格,第五是我们是否符合了公司章程所规定的对于关连交易的规定。再就是要求关连交易必须要进行披露,同时要对关连交易将来的处理,我如何尽可能的减少关连交易做出说明。第三个是涉及股东的方面,资不抵债、70%以上的高负债率,他们是否在上市过程当中剥离了一些非盈利的产能等等,这都是要关注的。

  第二要求是持续经营能力。就是我们的主营业务、高级管理人员,以及我们的实际控制人,也就是我们的高级管理人员占三分之一,当然现在尤其是创业者,因为我们的一些公司都是一些比较小的公司,原来的时候董事会、监事会机构的设立不完善,在这方面,现在一般对董事会成员增加,对高管团队原来在公司工作,只要不是中间发生了比较大的变更的情况下,尽量不变动。时间非常紧,我不多讲了,如果有机会我们再来探讨,谢谢。

  评论这张
 
阅读(39)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017